El mundo ya tiene nuevos centros de poder: falta que tu portafolio los conozca

El dólar barato y el nuevo mapa geopolítico abren una ventana para mirar más allá de Estados Unidos. Te contamos por qué mercados emergentes, materias primas y tecnología son los tres frentes que deberías tener en el radar.

Durante años la fórmula pareció sencilla: crecimiento era sinónimo de Estados Unidos y sus grandes tecnológicas. Pero esa apuesta está cambiando: Washington enfrenta varios frentes geopolíticos a la vez, y sus aranceles suman incertidumbre al panorama. Mientras tanto, el resto del mundo se movió: economías enteras despertando, materias primas de vuelta en el centro, y una revolución tecnológica que ya no cabe en el puñado clásico de empresas con mayor valor en la bolsa.

Y justo ahora, con el dólar barato frente al peso, exponerte a esas economías te puede costar menos que hace un tiempo. La pregunta ya no es si diversificar, sino si llegas a tiempo a estos tres frentes. Ninguno es una apuesta tranquila, los tres son volátiles, pero ahí está la oportunidad que muchos portafolios todavía no ven.

• Taiwán creció 12,92%[2] en un solo trimestre, la aceleración más fuerte en casi medio siglo, de la mano de TSMC y Foxconn, las fábricas que producen los chips y servidores que necesita hoy la inteligencia artificial del mundo. Su Gobierno prevé que el crecimiento del Producto Interior Bruto alcance el 11,05% anual[3].
• Corea del Sur, tras un trimestre flojo, dio un giro y aceleró a 3,6% interanual[4], empujada por exportaciones de semiconductores que subieron más de 5%, la misma ola tecnológica que impulsa a su vecino. Este crecimiento va en línea con la meta de proyección económica del Gobierno surcoreano para 2026, situada en 3%.[5]
• India proyecta crecer 6,6% en 2027[6], apoyada en 1.400 millones de personas, con décadas de crecimiento todavía por delante y una estrategia "Made in India" que busca situarla entre las primeras cinco economías del mundo.
• China creció 4,7% en el último semestre de 2026[7], su ritmo más lento desde 2022, debido a la crisis de su sector inmobiliario, pero aun así se mantuvo dentro de la meta que fijó su propio gobierno para el conjunto del año: entre 4,5% y 5%.[8]
• Brasil sorprendió con un crecimiento de 1,1%[9] en el primer trimestre, por encima de lo esperado, gracias al agro y al consumo interno. El FMI estima que su PIB crecerá 2,4%[10] este año, medio punto más de lo que proyectaba en abril.

Ninguna de estas historias es perfecta. Pero ahí está la clave: incluso con sus particularidades, cada una de estas economías crece por encima de lo que el FMI espera para Estados Unidos este año, y varias le sacan una ventaja considerable. No es una sola economía con viento a favor, es un bloque entero escribiendo un capítulo de crecimiento más fuerte que el de la economía que tradicionalmente ha concentrado la mayor parte de la inversión global. Y eso es justo lo que muchos portafolios no están viendo.

El Portafolio Skandia Acciones Emergentes[11], del Fondo Voluntario de Pensión administrado por Skandia AFP-ACCAI S.A., te da exposición precisamente a eso, sin cobertura cambiaria: el resultado también se mueve con esas monedas frente al dólar. Y aquí no hay un solo motor encendido, sino varios a la vez: el crecimiento estructural de economías como India y Brasil, impulsado por su clase media y su rol cada vez más protagónico en las cadenas de producción globales; el impulso que reciben los exportadores de materias primas cuando suben los precios; y el peso de China, Corea del Sur y Taiwán como proveedores clave de semiconductores y tecnología para el mundo entero.

Eso sí, esa misma diversidad de motores viene con más movimiento: por su sensibilidad a las tasas globales, al contexto político y al tipo de cambio, es un portafolio volátil, pensado para perfiles de riesgo agresivo y horizontes de mediano o largo plazo.

El Portafolio Skandia Commodities[11], del Fondo Voluntario de Pensión administrado por Skandia AFP-ACCAI S.A., te da exposición a esa carrera: energía, metales industriales, metales preciosos y productos agrícolas. A diferencia de una acción, su precio no depende de qué tan bien le vaya a una empresa, sino de la oferta y la demanda global, el clima, la geopolítica y la inflación. Por eso se mueven distinto: cuando el mercado accionario se pone nervioso, las materias primas suelen seguir su propia lógica.

Ahí el oro es el mejor ejemplo. Existe muchísimo oro ya extraído en el mundo, pero cada año se extrae muy poco nuevo. Esa desproporción hace poco probable que su oferta se dispare de un momento a otro, y por eso el precio del oro no es tan volátil, incluso en crisis muy distintas entre sí. Ese mismo principio (cuánto existe frente a cuánto se produce cada año) hoy se usa para medir la escasez de otros activos, desde la plata hasta el cobre que necesitan los centros de datos de IA.

Esa escasez, además, tiene nombre y apellido geopolítico: buena parte de estos recursos primarios está en África y América Latina, regiones que hoy ganan protagonismo en las rutas de inversión global. No solo por la tecnología: de varias materias primas también depende la seguridad alimentaria, la salud y la energía del mundo entero.

Eso sí, es un portafolio volátil: sus precios pueden moverse con fuerza ante un solo evento, y al no tener cobertura cambiaria, el resultado también depende del dólar frente al peso. Por eso está pensado para perfiles de riesgo agresivos y horizontes largos. Pero es esa misma independencia la que lo vuelve valioso: no se mueve por las mismas razones que el resto de un portafolio tradicional.

Presta atención a esta analogía: Los mineros son las grandes tecnológicas compitiendo por construir la próxima IA: Meta, Microsoft, Alphabet y Amazon invirtieron juntas cerca de $760.000 millones solo en 2026, más que el PIB de la mayoría de los países del mundo.

Las palas las vende Nvidia: controla 16% del mercado mundial de semiconductores y facturó $126.000 millones en 2025. No importa qué minero encuentre el oro, todos necesitan sus chips para cavar.

La luz de la mina es la energía: los centros de datos del mundo consumieron 800 teravatios hora en 2025, casi el doble que en 2020 y más de lo que gasta toda Alemania en un año, con la expectativa de volver a duplicarse para 2030.

Los buscadores son el talento: la concentración de talento en IA creció más de 120% desde 2019 en países como Emiratos Árabes Unidos, India y Arabia Saudita. Hasta los mineros necesitan gente que sepa dónde cavar.

Por eso el Portafolio Skandia Nuevas Tecnologías[11], del Fondo Voluntario de Pensión administrado por Skandia AFP-ACCAI S.A., no le apuesta a un solo minero: invierte en toda la cadena de esta fiebre del oro — infraestructura, semiconductores, energía, nube, ciberseguridad y las aplicaciones que finalmente llegan a tu celular. La apuesta es que el crecimiento de la inteligencia artificial depende de que toda esa cadena se expanda, no de un solo eslabón — y quedarte solo con los mineros más conocidos es quedarte con una fracción muy pequeña de esta fiebre, incluso es desaprovechar una oportunidad más grande.

Sigue siendo un sector de alto crecimiento y, por tanto, de mayores cambios: fluctuaciones rápidas, competencia intensa y valoraciones que reaccionan rápido a las expectativas del mercado.

¿Y tu portafolio, ya se movió con el mundo?

El poder económico mundial se está repartiendo entre más lugares, más recursos y más tecnologías de los que muchos portafolios todavía contemplan. Mercados emergentes, materias primas y nuevas tecnologías son tres formas distintas de estar donde ese cambio está ocurriendo (no de un lado, sino de varios a la vez).

Ahora bien, ninguno de los tres es una apuesta tranquila: los tres son portafolios de alta volatilidad, pensados para quienes entienden que el movimiento que trae la oportunidad es el mismo que trae el riesgo. La pregunta ya no es si el mundo está cambiando de centro: es si tu portafolio ya se movió con él.

Las inversiones están en todas partes, pero las que buscas están en Skandia.

 

1. El contenido de la presente comunicación o mensaje no constituye una recomendación profesional para realizar inversiones en los términos del artículo 2.40.1.1.2 del Decreto 2555 de 2010 o las normas que lo modifiquen, sustituyan o complementen. 

2. Los portafolios del Fondo de Pensiones Voluntario Skandia Multifund son distintos a los fondos que prevé la Ley 100 de 1993.

3. Las obligaciones de Skandia relacionadas con la gestión del portafolio son de medio y no de resultado. No se garantiza o promete rentabilidades futuras.